一季度全国钢材市场形势特点，主要显示在以下三个方面：

    （一）国内外经济双双减速，消费需求力度减弱

    这种减弱首先表现为出口的大幅下降。据海关总署统计，今年1—2月份累计， 全国钢材出口量为725万吨，比去年同期下降17.2%；钢坯出口量仅8万吨，下降92.6%，其中2月份钢坯出口量几乎为零，钢材出口下降29%。预计1极度钢材和钢坯出口总量降幅超过30%。

                                           2008年1-2月钢铁产品出口情况    单位∶万吨

    在中国钢材直接出口下降的同时，其间接出口量也在减少。国家发改委分析资料表明，今年前2个月，全国机械行业出口交货值同比增长24.5%,增幅比上年回落了14.4个百分点。从产品出口数量来看，全国集装箱、摩托车、机床、自行车、洗衣机、空调、冰箱等产品的出口也都出现了较大幅度的下降，或者是出口增长水平大幅度回落。其中金属加工机床出口104万台，下降26.4%。由于现阶段中国钢铁产品的间接出口量远远大于其直接出口量，因此综合考虑，世界经济显著减速后，对于2008年中国钢铁产品实际出口的冲击，可能要比我们预想更加严重。全部钢铁产品出口（直接出口和间接出口），折算成粗钢，在最坏的情况下，有可能比上年减少6000万吨以上。

    其次表现为工业生产增长水平的大幅回落。据统计，2008年1－2月，全国工业增加值同比增长15.4%，已经达到5年以来(2003至今)最低速度。其中机械行业工业增加值同比增长19.8%,增幅同比回落了4.5个百分点。主要耗钢产品产量中，工业锅炉、发电设备出现了负增长；汽车、机床等产品产量也出现减速；但船舶产量强劲增长。

2008年1—2月消耗钢材的主要产品产量情况

    最后表现为房价“拐点”的争论。包括房地产投资在内的固定资产投资，历来是钢材消费的重要方面。今年前2个月累计，全国城镇固定资产投资同比增长24.3%，低于去年大多数月份的水平。值得注意的是，如果将固定资产投资额中的物价上涨因素剔出，按照所耗用的实物量计算，固定资产投资的实际增长水平，回落的幅度还会更大。尤其是经过连续多年的飙升以后，近期中国房价开始出现“拐点”的争论。受其影响，不仅部分中心城市房价开始下滑，还使得相当多的消费者暂缓购房，以等待局势的明朗。这样一来，势必会对建筑钢材的消费产生阻碍。

 

    今年一季度中国生产资料市场需求降温，主要缘于国内外经济增长的双双减速。除此之外，国家宏观政策的调控，比如抑制“两高一资”产品的过多出口，控制固定资产投资的过快增长；人民币的较快速度升值；今年初南方严重雪灾，物流受阻等，也对1季度的钢材消费产生可一定的负面影响。

    （二）市场需求降温，国内生产水平大幅回落

    钢材市场需求的降温，使得同期钢铁生产拉力减弱，产量增速迅速回落，一些行业产能开工不足。据统计，1—2月份全国钢材产量8905万吨，同比增长12.3%；粗钢产量7945万吨，仅增长6.4%，同比增幅分别比上年回落了13和17个百分点。按照这两个月度产量对比上年最高月度产量， 分别减少粗钢产量319万吨和钢材产量528万吨，这表明1季度中国钢铁产能未能全部发挥，已经出现过剩。

    当然，导致1季度国内钢铁产量增速回落的原因，也还有南方雪灾的影响，但总体来看，内外需求力度的同步减弱，是第一位的因素。

    （三）强劲成本支撑，市场价格高位运行

    新年伊始，中国钢材价格涨声依旧，继续高位运行态势。据测算，今年2月末，全国30个主要城市、五大品种的钢材平均价格为5512元/吨，比去年12月末上涨13.2%，比去年同期上涨了37.5%，绝对吨价提高了1500元，达到了10年来的最高价位和最高涨幅。

    从1季度钢材价格上涨的影响因素分析，显著提高的生产成本依然是推动物价上涨的最重要因素：

    一是近些年来，美元持续性贬值，刺激了国际市场原油、矿石、天然橡胶等初级产品价格的大幅度上涨，导致中国原材料进口成本的急剧扬升。比如，2008年度国际市场铁矿石协议价格（基准价格）涨价65%，石油价格突破了100美元/桶关口。

    二是国内用工费用提高、物流费用增加和环保、安全支出增加，以及理顺能源价格措施的出台，提高了生产成本。据统计，1—2月份全国原材料、燃料、动力购进价格同比上涨9%以上，创下自2005年7月以来31个月新高。

    三是铁矿石涨幅超过预期，一些生产和经营单位以此为题材乘机炒作，获得了更多利润。比如，综合测算，铁矿石涨价增加钢材平均生产成本不超过400元/吨，加上焦炭、燃油、物流、环保等其它费用，增加平均成本也不会超过1000元/吨，但到2月末，全国钢材平均价格同比却上涨了1500元/吨, 远远超出了成本范围。

除此之外，内外利差扩大，“热钱”不断涌入，流动性过剩，以及年初南方严重雪灾，物流和动力供应受阻，也推动了钢材价格的上涨。

    2008年是中国钢材市场不确定因素较多的一年。经济发展的内热外冷，使得消费力度有所减弱，但总体格局依然旺盛；产能过剩与供应不足同时并存，上、下游产业发展的不平衡性加大；在需求减弱与成本推动的博弈之下，市场价格呈现剧烈波动态势。

    （一）消费有所减弱，整体消费格局依然旺盛增长
    年内中国钢材的需求形势如何？主要取决于与需求紧密相关的固定资产投资、房地产价格、耗钢品生产和出口情况如何？为了实现“两个防止” 这个最主要宏观调控的目标，国内从紧的货币政策不会改变，固定资产投资和出口还会受到抑制。尽管美国政府已尽全力“救市”，但由于住房领域尚未出现稳定的迹象，金融形势也还没有稳定，美国和世界经济还有可能进一步恶化，从而波及到中国的钢材出口需求，包括其直接出口和间接出口两个方面。因此，中国钢材市场需求还会适度降温。

    另一方面，为了保证中国经济大船的继续乘风破浪，中央宏观调控提出两个防止：一是防止经济增长由偏快转向过热；二是防止物价由结构性上涨转为明显的通货膨胀。但从紧货币政策的目的是稳中求进，抑制部分行业的过快增长，打击过度投机，挤压经济泡沫，并非损害经济发展的坚实基础，更不会消弱国内需求的增长势头。恰恰相反，在继续抑制出口的同时，为了应对世界经济减缓的冲击，预计国家决策部门将进一步扩大国内需求，以替补减弱的出口需求。 因此，预测 2008年中国经济继续快速增长，主要经济指标保持较高水平。受其影响，新一年内中国钢材的整体需求依然旺盛。据测算，2008年全国钢材的全口径消费量（含出口），折算成粗钢，不会低于5.5亿吨，增幅在10%以。

    （二）产能过剩与供应不足同时并存，上、下游产业发展的不平衡性加大

    市场运行环境的内热外冷，汇率变动以及其他方面因素的影响，导致和加剧了钢铁产业链上、下游产业发展的不平衡性。

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    这种不平衡性主要表现在，一些行业产能过剩与另一些产品供给不足同时并存。比如钢铁冶炼加工、家用电器、汽车制造等能力过剩，而矿石、煤炭、成品油、电力等供应骗紧。尤其是出口环境紧缩以后，钢铁冶炼加工、机械、家电、汽车制造产能将面临市场容量不足忧虑。

    其实，一些行业的产能过剩情况早已存在，只不过被强劲的出口增长暂时掩盖。比如，2007年全国钢材和钢坯的直接出口量就达到6908万吨，折合粗钢接近8000万吨，完全消化了同期粗钢增加量还有富余。随着2008年中国钢铁产品直接出口量和间接出口量的大幅下降，如果缺乏新的替补因素，在国内新增产能继续提高的情况下，就会完全改观钢材市场供求形势，使得钢铁产能过剩问题浮出水面。

    （三）市场价格高位运行，风险隐现

    产能过剩下成本支撑性高位运行，是我们对2008年中国钢材价格形势的总体判断。之所以出现这种局面，主要缘于两大因素的博弈。

    一方面，由于美国经济的不景气，今后美元还将贬值下去，并且贬值速度会加快。美元继续大幅贬值的结果，势必推动能源、炉料、物流价格的上涨，导致生产成本的进一步提高，支撑市场行情的高位运行。

  另一方面，还是因为美国经济的不景气，消费开支萎缩，将导致商品需求的降温， 最终传导到中国的钢材生产，导致产能过剩的出现，进而对其大幅扬升的钢材价格形成重大压力。

    在上述两大因素的博弈中，如果美元贬值所引发的成本提高超出了需求下降的力度，中国钢材价格将继续高位运行，甚至还有可能进一步上涨。如果国内外经济减缓，尤其是美国经济陷入严重衰退，所引发的需求下降，大大超过因为美元贬值所引发的成本提高，中国钢材的后市价格形势就会全面反转。

    在这两种可能性中，后一种可能性应该更大一些。当今国内外经济存有三大“泡沫”:股市泡沫、楼市泡沫和农矿产品价格泡沫。近期以来前两个泡沫相继破灭或者正在破灭。这两个泡沫的破灭使得许多投资者为规避风险，大量减持美元和股票，远离房地产，将大量资金转向购买石油和其它矿产品期货，由此导致了旺盛的投机需求或避险需求，并成为此轮铁矿石、原油、煤炭等初级产品价格大幅上涨的重要原因之一。因此有观点认为初级产品价格将是最后一个经济泡沫。石油、金属等初级产品价格的强劲上涨，有可能成为将美国经济推进衰退的致命一击，。如果这个局面真的出现，势必导致钢材产品最终需求的下降，迫使投机者资金和避险资金大量出逃。在这种情况下,急剧膨胀的初级产品产品价格泡沫也将迅速破灭，推动中国钢材价格上涨的成本因素也将大大减弱。

    近一段时期以来，出于对美国经济不景气，进而影响需求的担忧，国际市场初级产品价格大幅下跌。3月17日国际油价创下了17年来的最大单日跌幅。显而易见，投资者对经济衰退的担忧已经盖过了美元贬值的影响。有关资料表明，1998年美国经济衰退曾导致油价下跌了约50%。在这种情况下，钢铁产品价格也不可能安然无恙。

此外，现阶段人民币升值速度加快，也会一定程度上对冲美元贬值的通胀效应，减弱铁矿石、废金属、煤炭等原材料进口价格的上涨幅度。

    近期以来，人民币升值速度明显加快。有关数据显示，自2007年4季度以来，人民币对美元升值达到5%，按年计算达到15%。其中今年1月份升值幅度在2%左右，按年计算超过20%。与此同时，人民币对欧元也升值了6%，扭转了前一段时期人民币对欧元的贬值局面。

    需要指出的是，我们提示美国经济有可能出现严重衰退，世界经济存在明显的减速风险，以及钢材价格形势的全面性反转，并不意味着这种情况一定就会发生。如果世界各国齐心协力，措施得当，也有可能避免糟糕局面的出现。但是，中国的调控部门和工商企业，一定要重视风险的存在，更加注重扩大内部需求，未雨绸缪，及时防范。

    1.谨慎实施从紧货币政策。为了防范经济过热，避免全面性通货膨胀，有必要继续坚持从紧的货币政策。但从紧货币政策的实施要掌握节奏和力度。在次贷危机的损害尚未完全体现，世界经济局势明朗化之前，暂缓加息是必要的。抑制流动性过剩，应当更多地借助于提高存款准备金率。

    2.调控政策区别对待。鉴于现阶段经济形势内热外冷、物价形势生降并存的结构性特点，宏观调控政策更要区别对待、有保有压，踩刹车与踏油门交替运用，尽可能地避免“一刀切”。比如在关税政策上，要在继续提高关税，抑制钢铁、焦炭等“两高一低”产品出口的同时，适度降低废金属、矿石、成品油、煤炭等资源性产品的进口关税。在固定资产投资方面,在抑制钢铁、炼铝、水泥等过剩行业的同时，增加对煤炭、电力方面的投资，提高紧缺产品的供应力度。

    3.进一步扩大内需。近期来看,春节前南方发生的严重雪灾，给我国经济造成了重大损失，但也孕育了灾后重建的巨大投资需求。要大力开展灾后重建，充分发挥固定资产投资拉动中国经济增长的重要动力作用；从长期来看，要继续加大财政资金投入，更大规模地开展廉租房建设，加大对教育、医疗、养老、共用交通等方面的投入，特别是要加大对环境治理的投资力度，大力发展环保产业，以此作为扩大内需，增加就业，应对世界经济减速的一个重要方面。