转自: 金融界网站
钢铁行业是一个强周期性的行业,对行业景气程度的判断和跟踪对于投资而言是至关重要的。我们更为关注的是钢铁行业的盈利能力和盈利水平,而不是产品价格或成本的绝对高低,其盈利能力的波动更能代表行业的景气程度。
目前主要钢铁产品处在盈利能力的底部区域。根据我们的测算,热轧板、冷轧板和长材的盈利能力与2006年初的水平大体相当,基于市场原则,目前这些品种的盈利能力是不令人满意的。这主要的原因是原材料价格的涨幅远远高于钢材价格的涨幅,企业的盈利空间被压缩。