作者: 上一主题 | 下一主题 标题: 钢铁业:成本价格双涨难改盈利预期

赵[zhaojie] 展开详细资料	送鲜花(0)    目前，钢铁企业的吨钢利润保持在300元左右，综合毛利率10%－15％。高成本推动高钢价后，企业利润额并未发生变化，但是由于销售额上升导致利润下降。同时，高成本还导致投入资本增加，投入资产收益率也相应下降。因此，具有技术优势、市场份额占比较高的大型钢铁企业，为了保证利润率不下降，产品的提价空间会更大。   关税调整不改上升趋势   从2008年1月1日起，部分钢铁产品的出口关税将提高，其中钢坯等初级产品的出口税率从现行的15%提至25%，线材和棒材从10%增至15%，铬锰系不锈钢从5%上升到10%，而热轧、型材等其他产品则维持现有税率不变。此次出口税率的上调是国家自2004年以来对钢材出口相关税率政策的第八次调整，连续降低出口退税率和提高出口关税率表明了国家进一步加强控制“二高一资”的钢铁产品尤其是初级产品和低附加值品种出口的决心。国泰君安认为，总体来看，目前折算粗钢月出口量已经下滑至450万吨以下，约占产量的10%，处于一个比较合理的水平，而此次关税调整将促使出口进一步下降。尽管出口限制政策的出台将不可避免地导致钢材出口的减速，但国内钢价受成本推动和需求拉动的双重作用将维持高位运行，钢铁企业的利润也将保持稳定增长。   中信证券周希增认为，此次公布的调整细则中，热轧板卷、中厚板和型材和大部分冷轧、无缝管、大部分焊管和铸管并不在这次关税调整之列，好于市场预期。从全球钢铁供需来看，国内的钢材出口已经占到了全球钢材贸易量的15%左右。2006、2007年两年中国新增钢铁出口量在2000万吨以上。一旦2008年出口量下降，在全球钢材需求的强劲支撑下，国际钢材价格必然出现上涨。而国际钢材价格的上涨将减少出口退税对钢材出口的负面影响。
1楼 2008-1-3 15:42:42	回复 编辑 复制 举报 推荐 移动

 

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